Cette pièce de monnaie, désignée sous le terme Che-tam, appartient à la troisième période numismatique du Bhoutan, qui s’étend de 1865 à 1900. Il convient de corriger la nomenclature classique, notamment celle du catalogue Krause, qui qualifie à tort ces exemplaires de demi-roupies / Deb, ces dernières étant exclusivement frappées en argent. L’appellation correcte pour cette émission en cuivre est Ma-tam, signifiant littéralement « pièce rouge » en référence à la couleur du métal. Le spécimen présenté ici, correspond à la subdivision appelée Che-tam, représentant la moitié de la valeur du Ma-tam standard.
L’émission de cette monnaie s’inscrit dans une période charnière de l’histoire du Bhoutan, marquée par d’importantes tensions géopolitiques. Entre 1865 et 1900, le pays cherche à affirmer sa souveraineté après la Guerre des Duars, conclue par le Traité de Sinchula. Cette période se caractérise par un relatif isolement du royaume, tandis que les autorités bhoutanaises maintiennent un contrôle strict sur leur système monétaire afin de pallier le manque de devises étrangères et de faciliter les échanges locaux.
L’utilisation du cuivre reflète une économie principalement fondée sur les transactions domestiques et le troc, dans un contexte où le pouvoir central, exercé sous l’autorité des Deb Raja, tente de stabiliser son administration face aux pressions extérieures et aux rivalités internes entre les différents gouverneurs régionaux, les Penlops.
